恒大是什么原因导致的

恒大集团的问题主要是由于多方面原因造成的，包括：
1. 过度扩张：恒大在2016年至2017年间，实施了大规模的多元化战略，包括进入汽车、旅游、健康产业等，导致公司负债过高。
2. 金融工具失误：恒大在资本市场进行了一些高风险的投资，如购买大量美元债和永续债，这些投资在金融市场波动时出现了大幅度的损失。
3. 销售下滑：受中国房地产市场调控政策影响，恒大的销售额自2017年以来持续下滑，导致公司的现金流紧张。
4. 管理问题：恒大的管理层决策失误，导致了公司的财务状况恶化。