马自达8不保值的原因可以归结为以下几点：
1. 品牌影响力：马自达作为一个相对小众的汽车品牌，其品牌影响力相对较弱。在市场上，消费者更倾向于选择知名度较高的品牌，如丰田、本田等，因此马自达8在二手车市场上的需求相对较低。
2. 车型冷门：马自达8作为一款MPV车型，在国内市场上的需求相对较小。相比其他热门车型，如轿车和SUV，MPV的受众群体相对较小，因此马自达8的保值率受到一定影响。
3. 停产影响：马自达8已经停产多年，新车供应已经停止。随着时间推移，消费者对马自达8的认知和兴趣逐渐降低，从而影响了二手车市场上的保值率。
4. 竞争对手：在同一级别的二手车市场上，马自达8面临着激烈的竞争。许多其他品牌和型号的MPV车型，如奥德赛、GL8等，在品牌、口碑和市场占有率方面都优于马自达8，因此马自达8在二手车市场的竞争力较弱。
综上所述，马自达8不保值的原因主要是由于品牌影响力、车型冷门、停产影响和竞争对手等多方面因素共同作用的结果。